油脂油料短期承压：宏观加息、美豆单产上调与棕榈油高库存下的11月中旬拐点观察

受宏观加息预期强化、USDA超预期上调美豆单产、南美播种顺利及马来西亚棕榈油库存高企影响，油脂油料短期转向偏空，基本面拐点关注11月中旬。USDA 10月报告公布时美豆收割仅完成约40%，11月报告或对单产明显调整；中储粮油脂有限公司持续拍卖进口大豆，周度约50万吨、成交率40%~50%。国内豆粕、豆油库存均高，棕榈油库存处历史同期绝对高位，短期偏空、中长期不悲观。